Akcia je finančný nástroj, ktorý predstavuje vlastnícky podiel na základnom imaní akciovej spoločnosti. Keď investor kúpi akciu, stáva sa akcionárom, teda spoluvlastníkom danej spoločnosti, a získava tak súvisiace práva. Akcie sa bežne obchodujú na burze cenných papierov, kde ich cena kolíše v závislosti od dopytu a ponuky, ale aj od finančných výsledkov spoločnosti či celkových trhových podmienok. Investovanie do akcií pritom umožňuje investorom nielen potenciálne zhodnotiť svoj kapitál vďaka rastu ceny akcií, ale aj získať pravidelný príjem z dividend.
Akcionár sa stáva spoluvlastníkom spoločnosti v rozsahu počtu a druhu držaných akcií. Akcie poskytujú investorovi nielen ekonomickú participáciu na zisku, ale aj nástroje na ovplyvňovanie smerovania spoločnosti prostredníctvom hlasovania, práva na informácie a právnej ochrany.
Čo sú akcie a ako fungujú?
Akcia je cenný papier, ktorý vyjadruje podiel akcionára na základnom imaní akciovej spoločnosti a s tým spojené majetkové aj nemajetkové práva. Spoločnosti emitujú akcie, aby získali kapitál na svoju podnikateľskú činnosť. Firmy umiestňujú svoje akcie na burzu cenných papierov prostredníctvom tzv. prvotnej verejnej emisie akcií (IPO).
Hlavným orgánom akciovej spoločnosti je valné zhromaždenie - oficiálne stretnutie akcionárov, na ktorom sa rozhoduje o dôležitých otázkach ohľadom budúcnosti firmy. Akcionári si zároveň volia aj členov dozornej rady, ktorí kontrolujú činnosť predstavenstva.
Práva akcionárov
Medzi kľúčové práva akcionárov patria:
- Právo na dividendu: podiel na zisku schválený valným zhromaždením. Dividenda sa vypočíta ako hodnota vyplatená na jednu akciu. Napríklad, ak firma vypláca ročnú dividendu 0,80 USD na akciu a máme v portfóliu 100 akcií, získame dividendu 80 USD. Dividendy nie sú zaručené, ale pravidelné vyplácanie je signálom zdravej a ziskovej spoločnosti.
- Hlasovacie právo: účasť na valnom zhromaždení a hlasovanie o kľúčových otázkach, ako je voľba orgánov, účtovná závierka, zmeny stanov, emisie akcií, fúzie a pod.
- Kapitálový výnos: možnosť predať akcie drahšie, ako boli nakúpené, a tak zhodnotiť investíciu.
Typy akcií a ich špecifiká
Svet akciového investovania je dynamický a pochopenie rozmanitosti akcií môže odomknúť plný potenciál portfólia. Akcioví investori analyzujú rastový potenciál spoločností, ale rôzne typy akcií im ponúkajú množstvo možností, ako sa zapojiť. Akcie predstavujú jednotky vlastníctva v spoločnosti a dávajú akcionárom nárok na časť majetku a zisku spoločnosti. Avšak, rôzne typy akcií sa spájajú s rôznymi právami a výsadami.
Kmeňové akcie
Kmeňové akcie sú najrozšírenejším typom akcií, ktoré investori nakupujú. Predstavujú vlastníctvo v spoločnosti a zvyčajne sa spájajú s hlasovacími právami, čo umožňuje akcionárom hlasovať o dôležitých firemných rozhodnutiach, ako sú zmeny v predstavenstve alebo dividendovej politike. Dividendy nie sú zaručené pri kmeňových akciách a závisia od ziskovosti spoločnosti a dividendovej politiky.
Prioritné (preferenčné) akcie
Prioritné akcie sú typ akcií, ktoré zvyčajne nemajú hlasovacie práva, ale majú vyšší nárok na aktíva a zisky ako kmeňové akcie. Ponúkajú prednostné právo na dividendu a/alebo likvidačný zostatok. V prípade likvidácie sú prioritní akcionári vyplatení pred kmeňovými akcionármi. Poskytujú pevné dividendy a prioritu pri rozdeľovaní majetku, čo z nich robí spoľahlivý zdroj príjmu s menšou volatilitou.
Konvertibilné akcie
Konvertibilné akcie môžu byť prevedené na vopred stanovený počet kmeňových akcií na základe uváženia akcionára. Spájajú to najlepšie z oboch svetov a ponúkajú pevné výnosy s flexibilitou prevodu na kmeňové akcie na zhodnotenie kapitálu. Niektoré prioritné akcie majú funkciu konvertibility, ktorá umožňuje akcionárom ich za určitých podmienok previesť na určený počet kmeňových akcií.
Vykupiteľné akcie
Vykupiteľné akcie môže emitujúca spoločnosť odkúpiť v budúcom termíne za vopred stanovenú cenu. Poskytujú garantovaný výnos a možnosť odkúpenia, čo zaisťuje likviditu, keď ju najviac potrebujete. Vykupiteľné akcie ponúkajú výhodu pevného výnosu alebo dividendovej sadzby, pokiaľ ich emitujúca spoločnosť neodkúpi.
Akciový trh a jeho fungovanie
Akciový trh je zložitý a dynamický systém s mnohými rôznymi faktormi, ktoré ovplyvňujú cenu akcií. Akciový trh je veľmi silne prepojený so stavom ekonomiky. Ceny akcií sa menia počas obchodného dňa prakticky každú minútu. Krátkodobo je totiž finančný trh ovplyvňovaný ponukou a dopytom v danom čase. Ak chce viac ľudí kúpiť akciu (dopyt), ako ju predať (ponuka), potom sa cena pohne nahor.
Primárny a sekundárny trh
Akciový trh sa delí na primárny a sekundárny.
- Primárny trh je fórum, na ktorom dochádza k priamej výmene akcií medzi akciovými spoločnosťami a investormi. Ide o spomínanú prvotnú verejnú emisiu akcií, označovanú ako IPO.
- Sekundárny trh je miesto, kde dochádza k obchodovaniu s akciami, ktoré už boli predtým emitované. Ide o verejné burzy ako sú napr. americká burza New York Stock Exchange (NYSE), Euronext alebo burza NASDAQ.
Burza cenných papierov je teda tým prostredím, kde sa s cennými papiermi obchoduje, kde sa kupujú a predávajú, kde sa investujú peniaze tak ako sa nejaký tovar predáva a kupuje v obchodoch. Burzy sú inštitúcie, ktoré majú na obchodovanie potrebné povolenia a know-how. Takými najznámejšími sú napr. New Yorkská burza alebo londýnska, tokijská burza atď. Aj na Slovensku je Burza cenných papierov v Bratislave.
Faktory ovplyvňujúce cenu akcií
Dopyt po akcii môže byť ovplyvnený aj sentimentom voči určitému odvetviu. Verejne obchodovateľné spoločnosti sú povinné vykazovať svoje príjmy štyrikrát ročne (jedenkrát za štvrťrok). Analytici zakladajú svoju budúcu hodnotu spoločnosti na svojich projekciách príjmov. Ak výsledky spoločnosti prekvapia (sú lepšie, ako sa očakávalo), cena vyskočí.
Pri dlhodobom investovaní sú však fundamenty stále veľmi podstatné. Firma, ktorá nehospodári správne, môže v býčom trhu rásť (vezie sa na trende), no dlhodobo jej akcie rastúci trend neudržia. Z dlhodobého horizontu však vždy vyhráva fundamentálna hodnota danej spoločnosti a rast cashflow. Bez zisku spoločnosť dlhodobo neprežije.
Dôležité je uvedomiť si, že trhová cena akcie sa môže líšiť od jej vnútornej hodnoty. Pokiaľ je trhová cena akcie vyššia ako jej vnútorná hodnota, znamená to, že je akcia nadhodnotená.
Pomer ceny k ziskom (P/E ratio)
P/E je ukazovateľ, ktorý vyjadruje pomer medzi trhovou cenou akcie a čistým ziskom firmy na jednu akciu. Výsledná hodnota nám hovorí, koľko platíme za každý 1 dolár zisku firmy. Ak je P/E spoločnosti 50, znamená to, že za 1 dolár zisku pripadajúceho na akciu platíme 50-násobne viac. Neexistuje „dobrý“ pomer P/E, pretože ide o porovnávací nástroj, nie o referenčnú hodnotu. Avšak nízky pomer P/E môže signalizovať, že trhová cena akcie neodráža jej skutočnú hodnotu. To môžu investori vnímať ako príležitosť na nákup akcie s očakávaním, že jej cena v budúcnosti porastie.
Investovanie do akcií a riziká
Hlavnou podstatou investovania do akcií je, že ako investori podporujeme v raste ďalšie firmy a tým aj ekonomiku ako celok. Pre mnohých investorov je dlhodobé investovanie do akcií aj formou ochrany pred infláciou a tiež predstavuje možnosť, ako získať pasívny príjem prostredníctvom dividend.
Samozrejme, treba myslieť aj na riziká. Najväčším rizikom investovania do akcií je volatilita akciového trhu. Akciový trh klesá v priemere o 10 % zo svojho maxima približne každých 11 mesiacov, o 20 % približne každé štyri roky a o viac ako 30 % najmenej raz za desať rokov. Vzhľadom na túto volatilitu nie je investovanie do akcií pre každého.
Ako INVESTOVAŤ po 40ke? Aj AKCIE, ale inak. Praktické kroky
Hodnotové vs. rastové akcie
Pojmy hodnotové a rastové akcie označujú dve kategórie akcií a dva investičné „štýly“ alebo prístupy k investovaniu do akcií. Každý štýl má svoje výhody a nevýhody. Investori, ktorí praktizujú buď rastové alebo hodnotové stratégie, sledujú rovnaký hlavný cieľ: chcú nakupovať akcie, keď sú relatívne lacné, a predávať tieto akcie, keď ceny stúpnu. Akciový trh sa vyvíja v prirodzených cykloch, počas ktorých sú na vzostupe buď rastové, alebo hodnotové akcie.
- Hodnotové akcie sú akcie firiem, ktoré sa obchodujú za nižšiu cenu, než aká je ich skutočná hodnota. Pri hodnotovom investovaní môžu investori nakupovať akcie spoločnosti, ktorá má silné fundamenty a obchoduje sa za výhodnú cenu. Hodnotoví investori skúmajú hodnotové akcie podľa štvrťročných a ročných finančných výkazov, ktoré porovnávajú s cenou akcie na trhu. Sledujú ukazovatele ako pomer ceny akcie k zisku na akciu (P/E) ako aj pomer ceny akcie k účtovnej hodnote na akciu. Dúfajú, že kúpia kvalitnú akciu v dobe, keď je jej cena v dočasnom útlme, a podržia ju, kým sa trh neupraví a cena akcie nevzrastie.
- Rastové akcie sú akcie firiem, ktoré vykazujú potenciál vysokých ziskov alebo tržieb. Väčšinou ide o akcie menších alebo novších firiem zo segmentov ako technológie, fintech, vesmírny priemysel či umelá inteligencia. Rastoví investori vsádzajú na to, že spoločnosť, ktorá rýchlo rastie v súčasnosti, bude rýchlo rásť aj v budúcnosti. Hľadajú spoločnosti, ktoré nielen rýchlo expandujú, ale môžu vyvinúť novú technológiu, ktorá jej poskytuje konkurenčnú výhodu oproti podobným spoločnostiam. Investovanie do rastových akcií sa považuje za o niečo rizikovejšie, hoci môže priniesť aj potenciálne vyššie výnosy ako investovanie do hodnoty.
Diverzifikácia portfólia
Obozretní investori vsádzajú na diverzifikáciu portfólia, čo znamená, že vlastnia akcie firiem z rôznych odvetví (technológie, finančný sektor, energetika..) a taktiež z rôznych regiónov (japonské akcie, americké akcie..). Ak máme dobre zostavené investičné akciové portfólio, treba len vydržať, nerealizovať stratu predajom portfólia akcií, resp. v období poklesu treba využiť zlacnené akciové aktíva na nákup za „výpredajové“ ceny.
Spätný odkup akcií
Hlavným dôvodom, prečo spoločnosti odkupujú svoje vlastné akcie, je vytváranie hodnoty pre svojich akcionárov, v tomto prípade to znamená rast ceny akcií. Keď sa firma domnieva, že akcie sú podhodnotené, realizuje spätný odkup akcií. Ďalším dôvodom spätného odkupu akcií môže byť situácia, keď investori vo veľkom vypredávajú akcie. V tejto situácii sa spoločnosť snaží vyslať na trh signál, že je optimistická a že pokles ceny jej akcií nie je opodstatnený.
Akcie vs. dlhopisy
Akcie aj dlhopisy patria medzi najbežnejšie investície v portfóliách investorov. V rámci diverzifikácie portfólia zohrávajú akcie aj dlhopisy dôležitú úlohu. Avšak zatiaľ čo akcie sú majetkové cenné papiere, dlhopisy sú dlhové cenné papiere. Dlhopisy aj akcie dokážu investorovi zarobiť peniaze, avšak rôznymi spôsobmi. Ak chcete dosiahnuť vyšší výnos, pravdepodobne budete uvažovať o investovaní do akcií.
Dlhopis, alebo obligácia, je dlhový cenný papier, ktorý predstavuje záväzok emitenta (dlžníka) voči veriteľovi, v ktorom sa dlžník zaviazal platiť úroky, alebo inak povedané peňažné plnenie počas doby platnosti dlhopisu. Po uplynutí tejto doby dlžník vyplatí investorovi nominálnu hodnotu dlhopisu.
Riziká spojené s dlhopismi
Pri investovaní do dlhopisov existuje kreditné riziko, čiže riziko, či bude mať emitent zdroje na to, aby v budúcnosti vyplatil sľúbené kupóny a na konci vrátil vklad. Najmenej rizikové sú spravidla vládne dlhopisy krajín ako sú napr. USA, Nemecko, Veľká Británia. Na určenie ratingu toho ktorého cenného papiera slúži tzv. rating nezávislou agentúrou. Po druhé, ak kúpime dlhopis s pevne úročeným kupónom, tak riskujeme to, že môžu narásť úrokové sadzby a my budeme mať cenný papier, dlhopis, ktorý nám neponesie také zhodnotenie, aké by sme mohli dosiahnuť pri raste úrokových sadzieb v iných aktívach.
Ako začať investovať do akcií
Pre začínajúceho investora môže byť zložité vybrať si do portfólia jednotlivé akcie, keďže na burze sa kótujú tisícky akcií. V takomto prípade môže byť riešením aj investovanie do indexových fondov, ktoré kopírujú vývoj známych akciových indexov ako je napr. S&P 500 alebo Dow Jones Industrial Average. Prípadne môžete zvoliť fond obchodovaný na burze - ETF fond, ktorý kopíruje vybraný kôš akcií.
Investovanie do akcií prostredníctvom známeho akciového indexu S&P 500, ktorý zahŕňa 500 najväčších amerických verejne obchodovaných spoločností, dosahuje v priemere 8 % až 12 % ročný výnos. Akciový trh ale nerastie každý rok. Niektoré poklesy môžu byť dosť výrazné a úroveň volatility nemusí byť pre každého. Index S&P 500 zvyčajne klesá tri z každých 10 rokov.
Kroky pre začínajúcich investorov
- Stanovte si investičné ciele: Hľadáte dlhodobú investíciu na dôchodok, chcete s akciami obchodovať krátkodobo, alebo máte záujem o to, aby vám vaše portfólio akcií generovalo príjem v podobe dividend?
- Zhodnoťte svoju toleranciu k riziku: Závisí od životnej fázy investora, jeho cieľov a výšky finančného vankúša v prípade potenciálnych strát. Spýtajte sa samých seba, či uprednostňujete stabilnejšiu investíciu, alebo ste ochotní akceptovať aj väčšiu volatilitu a riziko? Napríklad akcie s veľkou trhovou kapitalizáciou, tzv. blue chip, sú vo všeobecnosti považované za stabilnejšie.
- Vyberte si brokera: Aby ste mohli nakúpiť akcie na akciovom trhu, potrebujete sprostredkovateľa - obchodníka s cennými papiermi.
- Zvoľte investičnú stratégiu: Existujú rôzne stratégie investovania do akcií. Kým niektorí investori vyhľadávajú podhodnotené akcie, iní sa zameriavajú na akcie, ktoré generujú príjem (tzv. dividendové akcie). Investičná stratégia môže byť tiež zameraná na dlhodobý alebo krátkodobý horizont a môže byť viac alebo menej riziková.
- Vyberte konkrétne akcie: V tejto fáze si vyberáte konkrétne akcie do vášho portfólia, ktoré sú v súlade s vašimi cieľmi a toleranciou voči riziku. Užitočným nástrojom pri vyhľadávaní akcií s konkrétnymi parametrami je tzv. stock screener.
Na výber správnych akcií existuje veľa metód a investičných stratégií, ale za bežných investorov a aj finančných konzultantov túto úlohu preberajú správcovia a manažéri napr. akciových podielových fondov a tak je to skôr o výbere toho správneho správcu investície klienta, nie o výbere správnych jednotlivých titulov cenných papierov.
Evidencia akcií a centrálny depozitár
Cenné papiere môžu existovať v listinnej podobe, alebo v elektronickej podobe. Keby vlastník stratil výpis z účtu cenných papierov, nič sa nedeje, pretože jeho cenné papiere sú v evidencii. Tak ako keby ste stratili výpis z bežného bankového účtu neznamená to, že ste prišli o peniaze v banke. Túto centrálnu databázu a evidenciu vedie na Slovensku organizácia ktorej názov je Centrálny depozitár cenných papierov.
Zamestnanecké podiely a ich daňové aspekty
Hlavný ekonomický benefit zamestnaneckých podielov spočíva v možnosti získať časť zisku spoločnosti, prípadne tento podiel v budúcnosti predať a zarobiť. Často sa stáva, že spoločnosť najprv udelí alebo predá svojim zamestnancom opcie. Zamestnanecké akcie upravuje zákon o dani z príjmov. Ak zamestnanec obdrží len opciu, k jej zdaneniu nedochádza. K zdaňovaniu dochádza až pri skutočnej realizácii zamestnaneckej opcie, čo štandardne predstavuje deň konverzie opcie na akciu, alebo deň vzniku existencie takejto možnosti.
Jedným z dôvodov, prečo niektoré firmy svojim zamestnancom takéto vlastnícke podiely neponúkajú, môže byť vysoké daňové a odvodové zaťaženie tohto benefitu. Alternatívne preto v praxi vznikajú rôzne formy tzv. tieňových akcií na spoločnosti. Na rozdiel od štandardných možností sa zamestnanec alebo dodávateľ v tomto prípade nestáva zapísaným akcionárom alebo spoločníkom firmy. V niektorých aspektoch sa tieňové akcie podobajú tichému spoločenstvu, čo môže mať aj daňové benefity.
tags: #mentalne #komponenty #akcii